LA DIVERSIFICACIÓN EN BOLSA

La diversificación en bolsa reduce el riesgo.

La cuestión es si la diversificación es posible en el mercado bursátil.

Hemos analizado los datos de los últimos 20 años para dar respuesta.

LA DIVERSIFICACIÓN EN BOLSA

¿QUÉ ES LA DIVERSIFICACIÓN EN BOLSA?

Nuestros mayores ya decían aquello de no poner todos los huevos en la misma cesta.

“La diversificación en bolsa consiste en repartir la inversión entre varios valores para reducir el riesgo propio de cada valor”

No sabemos que valores van a quebrar en el futuro.

Si concentramos nuestra inversión en un único valor, corremos el riesgo de que ese valor quiebre y perderlo todo.

Por otro lado, si escogemos un único valor y nos equivocamos, no obtenemos rentabilidad.

Así pues, la diversificación en bolsa reduce el impacto de nuestras malas elecciones.

TIPOS DE DIVERSIFICACIÓN EN BOLSA

Los gestores de renta variable persiguen dos tipos de diversificación:

  • geográfica: consiste en repartir la inversión entre valores de diferentes áreas geográficas
  • sectorial: consiste en repartir la inversión entre valores de diferentes sectores

“La diversificación geográfica asume que siempre hay algún mercado bursátil alcista en alguna parte del mundo, mientras que la diversificación sectorial asume que en cualquier momento hay algún sector más alcista que otros”

Si esto es así, se obtendría rentabilidad localizando los sectores más alcistas en los índices bursátiles más alcistas.

La realidad es que en los últimos 20 años, todos los sectores y todos los índices bursátiles cayeron a la vez en 6 de esos 20 años.

“En 1 de cada 3 años, no hay diversificación geográfica o sectorial con la que evitar las pérdidas en renta variable”

En 2000, 2001, 2002, 2007, 2008 y 2015 todos los gestores de renta variable perdieron dinero: no hubo ningún índice ni ningún sector alcista.

La hipótesis del mercado eficiente y la teoría del paseo aleatorio lo sugieren.

Los rendimientos de los gestores de renta variable lo demuestran.

“En renta variable no es posible superar al azar si no es con información privilegiada y aún con información privilegiada, se perderá dinero en 1 de cada 3 años”

Sin duda alguna, la renta variable es el mercado financiero más arriesgado y menos rentable.

LA CORRELACIÓN COMO MEDIDA DE LA DIVERSIFICACIÓN

La correlación es un dato estadístico que nos permite medir la diversificación.

“Para que un portfolio esté diversificado, los elementos que lo componen deben estar descorrelacionados”

La correlación entre los distintos índices bursátiles es altísima, especialmente en los años de pérdidas.

“La diversificación geográfica no es posible porque los índices están correlacionados”

Dicho de otra manera, no reducimos el riesgo de nuestro portfolio invirtiendo en valores de distintas áreas geográficas: en 1 de cada 3 años, todos los índices bursátiles caen a la vez porque están correlacionados.

CORRELACIÓN ENTRE ÍNDICES DE BOLSA

S&P 500 (América), Eurostoxx 50 (Europa) y Nikkei 225 (Asia) mantienen las siguientes correlaciones:

  • S&P 500 – Eurostoxx 50: 0,88
  • Eurostoxx 50 – Nikkei 225: 0,91
  • Nikkei 225 – S&P 500: 0,69

Siendo 1 el valor máximo de correlación, podemos afirmar que los principales índices mundiales están extremadamente correlacionados.

“No existe diversificación sin descorrelación”

Más allá del dato exacto de correlación, hay que destacar los siguientes hechos:

  • en años bajistas, todos los índices caen a la vez
  • 1 de cada 3 años es bajista
  • en los años bajistas, la correlación es aún más extrema
  • sin descorrelación no hay diversifación

“La diversificación en bolsa es una quimera”

¿CÓMO DIVERSIFICAR LAS INVERSIONES?

Los activos financieros se clasifican en 4 mercados financieros:

  • renta variable (acciones, bolsa, mercado bursátil, valores, bolsa de valores…)
  • renta fija (bonos, deuda privada, deuda pública, tipos de interés…)
  • divisas (mercado de divisas, forex…)
  • materias primas (petróleo, gas, oro, plata…)

“La renta variable es el mercado financiero más arriesgado y menos rentable… pero no es el único mercado financiero disponible”

Los inversores a largo plazo acostumbrar a preferir la renta variable pero ningún trader opera en renta variable.

“El mercado más operado por los traders es el forex o mercado de divisas”

Las razones son múltiples:

  • apalancamiento: los instrumentos financieros como los CFDs con los que se opera en forex permiten apalancamiento
  • comisiones: las comisiones al operar en forex con CFDs son insignificantes en comparación con las comisiones operando en bolsa
  • bidireccionalidad: en forex es posible operar tanto al alza como a la baja mientras que en renta variable sólo es posible operar al alza
  • riesgo de quiebra: ninguna divisa ha desaparecido en la historia reciente pero sólo siguen existiendo 74 de las 500 empresas que inaguraron el S&P 500 en 1957

La renta variable es el peor mercado para invertir pero para una correcta diversificación del patrimonio, convendría repartir nuestras inversiones entre los distintos mercados.

La mejor manera de invertir en renta variable y renta fija son los fondos de inversión pero escasean los fondos que superen al azar.

La mejor manera de invertir tanto en forex como en materias primas es el trading pero hacer trading no está al alcance de cualquiera.

Por eso es el social trading, que nos permite replicar estrategias de trading de manera automática, es la mejor opción para diversificar nuestras inversiones.

CONCLUSIONES

  • La diversificación en bolsa consiste en repartir la inversión entre varios valores para reducir el riesgo propio de cada valor
  • La diversificación geográfica asume que siempre hay algún mercado bursátil alcista en alguna parte del mundo, mientras que la diversificación sectorial asume que en cualquier momento hay algún sector más alcista que el resto
  • En 1 de cada 3 años todos los índices bursátiles caen a la vez y no hay diversificación con la que evitar las pérdidas
  • Según la hipótesis del mercado eficiente y la teoría del paseo aleatorio y como demuestran los rendimientos obtenidos por los gestores de fondos, en renta variable no es posible superar al azar a largo plazo
  • La bolsa es el mercado financiero más arriesgado y menos rentable
  • Los índices bursátiles están extremadamente correlacionados
  • No hay diversificación sin descorrelación
  • La diversificación en bolsa es una quimera
  • Existen 4 mercados financieros: bolsa, renta fija, forex y materias primas
  • Los traders operan en mercados diferentes al bursátil, principalmente en forex
  • Para diversificar conviene repartir la inversión entre los diferentes mercados
  • La mejor manera de invertir en renta variable y en renta fija es con fondos de inversión pero escasean los fondos que superen al azar
  • La mejor manera de invertir en forex o en materias primas es con el trading pero el trading no está al alcance de cualquiera
  • El social trading nos permite replicar estrategias de trading de manera automática

 

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Autor: invertirtudinero

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